2010-2021年中國人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入及分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比分析

紅利實(shí)現(xiàn)率的來源與計(jì)算邏輯

根據(jù)《中國銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則的通知》原銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕24號(hào)的規(guī)定，紅利實(shí)現(xiàn)率的計(jì)算公式為：

紅利實(shí)現(xiàn)率=(實(shí)際派發(fā)紅利預(yù)定利率?保證利率)×70%紅利實(shí)現(xiàn)率=( 預(yù)定利率?保證利率實(shí)際派發(fā)紅利)×70%

其中，保證利率為2.5%，而4.5%為分紅水平的限制標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際派發(fā)紅利由利差、死差和費(fèi)差組成。

 

分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵要素

預(yù)定利率：影響分紅實(shí)現(xiàn)率的重要因素，預(yù)定利率越高，紅利實(shí)現(xiàn)率可能越低。

產(chǎn)品類型：保障屬性較強(qiáng)的分紅型產(chǎn)品，如杠桿壽險(xiǎn)，死差益占比高，影響分紅實(shí)現(xiàn)率。

產(chǎn)品狀態(tài)：存量業(yè)務(wù)規(guī)模較低的停售產(chǎn)品可能出現(xiàn)高紅利實(shí)現(xiàn)率。

收益水平：客戶收益率越高，紅利實(shí)現(xiàn)率越高。

分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求

監(jiān)管要求對(duì)分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的紅利實(shí)現(xiàn)率有明確的規(guī)定，保險(xiǎn)公司需要在保證利率和預(yù)定利率之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，以確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

 

不同公司紅利實(shí)現(xiàn)率的差異分析

不同公司的紅利實(shí)現(xiàn)率可能因披露周期、會(huì)計(jì)年度、滾動(dòng)周期等因素而有所不同。例如，中郵和平安的紅利分配期間和公布時(shí)間的差異，可能導(dǎo)致紅利實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)的不一致。

 

主要影響因子

預(yù)定利率：影響紅利實(shí)現(xiàn)率的關(guān)鍵因素。

死差：存量業(yè)務(wù)規(guī)模較低的停售產(chǎn)品，死差貢獻(xiàn)的占比提高，可能出現(xiàn)高紅利實(shí)現(xiàn)率。

產(chǎn)品類型：保障屬性較強(qiáng)的分紅型產(chǎn)品，死差益占比較高，影響分紅實(shí)現(xiàn)率。

如何客觀比較紅利實(shí)現(xiàn)率

比較時(shí)應(yīng)在相同條件下，如產(chǎn)品類型、預(yù)定利率、產(chǎn)品階段一致。

近幾年市場主銷增額壽的實(shí)現(xiàn)率，無死差因素，可以重點(diǎn)關(guān)注。

不要單純看紅利實(shí)現(xiàn)率，要綜合看長期投資收益率。

綜合考量因素

償付能力：保險(xiǎn)公司的償付能力水平。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)。

信用評(píng)級(jí)：保險(xiǎn)公司的信用評(píng)級(jí)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

投資收益率：保險(xiǎn)公司的投資收益率。

結(jié)論

分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)不僅需要關(guān)注紅利實(shí)現(xiàn)率，更要綜合考量保險(xiǎn)公司的綜合實(shí)力、穩(wěn)健性和長期投資能力。長期來看，保險(xiǎn)公司的整體能力和投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可控性是分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵。