離婚之痛如何避免離婚給公司治理和股東利益造成不利影響？1PART 1部分離婚之痛根據(jù)《北京市海淀區(qū)人民法院民事調(diào)解書》（〔2016〕京0108民初32888號），周亞輝將其直接持有的昆侖萬維的207391145股股份分割過戶至李瓊名下，周亞輝將其持有的盈瑞世紀(jì)的實繳資本94.64萬元分割過戶至李瓊名下，盈瑞世紀(jì)間接持有昆侖萬維200408085股股份，李瓊通過分割盈瑞世紀(jì)的實繳資本間接獲得昆侖萬維的70543646股股份，自過戶之日起上述股份歸李瓊所有。據(jù)媒體報道，李瓊是周亞輝的妻子，兩人是發(fā)小，但即使青梅竹馬也未能阻止后來的勞燕分飛。據(jù)昆侖萬維公告的權(quán)益變動報告書，此前李瓊通過盈瑞世紀(jì)間接持有昆侖萬維2004萬股，占公司總股本的1.7780%。也就是說，此次離婚后，李瓊總計拿走約2.78億股，加上其此前持有的，此次股權(quán)分割過戶完成后，李瓊合計持有昆侖萬維2.98億股。根據(jù)9月13日昆侖萬維收盤價25.67元/股計算，離婚后，李瓊分得76.5億元，堪稱A股史上最貴分手費。

對于昆侖萬維比較幸運的是，本次權(quán)益變動后，董事長周亞輝合計控制昆侖萬維3.86億股股份，占公司總股本的34.4745%。財產(chǎn)分割沒有導(dǎo)致昆侖萬維實際控制人發(fā)生變化，因此未對公司運營產(chǎn)生影響。2016年9月13日，昆侖萬維（300418）的一則公告將董事長周亞輝推上了風(fēng)口浪尖，該公告稱：原土豆網(wǎng)也曾因創(chuàng)始人王微的離婚大戰(zhàn)而元氣大傷。2010年11月初，經(jīng)歷5輪融資的土豆網(wǎng)有望趕在優(yōu)酷之前登陸納斯達(dá)克。但在土豆網(wǎng)醞釀赴美上市的關(guān)鍵時期，王微前妻楊蕾半路殺出，將王微告上法庭。上海市徐匯區(qū)人民法院就楊蕾之前提出的離婚財產(chǎn)分割訴訟采取行動，凍結(jié)了王微名下3家公司的股權(quán)，其中包括上海全土豆網(wǎng)絡(luò)科技有限公司95%的股份，土豆網(wǎng)上市計劃因此擱淺。后王微與楊蕾達(dá)成和解，王微付給楊蕾700萬美元（約合4552萬元）補(bǔ)償款。2011年8月，因離婚糾紛導(dǎo)致上市進(jìn)程被擱置半年有余的土豆網(wǎng)終于在納斯達(dá)克上市，但不幸遇上美國資本市場低谷，上市首日就下跌12%，市值僅7.1億美元。

2013年3月，優(yōu)酷和土豆宣布雙方將合并為優(yōu)酷土豆股份有限公司，土豆網(wǎng)則退市。“土豆條款”，了解一下！由此可見，企業(yè)家的婚姻比普通人隱含著更大的風(fēng)險。除了感情在婚后是否契合，身心交付是否如意之外，企業(yè)“江山”是否穩(wěn)固也要受婚姻的影響，夫妻一旦分手，可不是“從哪里來，回哪里去”這么簡單，是要“攜多少分割的財產(chǎn)”分手的問題。并且，這些財產(chǎn)往往和企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)直接關(guān)聯(lián)在一起，而企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)又影響著企業(yè)的發(fā)展穩(wěn)定，影響成百上千名員工的勞動就業(yè)，甚至決定企業(yè)的生死存亡，可謂是牽一發(fā)而動全身。以一個案例來解讀夫妻離婚時股權(quán)的處理。王朝和父親于2010年共同投資成立王朝影視有限公司（以下簡稱“王朝影視”），王朝持股比例為90%，出資900萬元。2012年王朝娶妻薛氏。2015年，王朝影視增資1 000萬元，其中小王增資900萬元，增資后王朝仍持股90%的股份。

2016年，王朝影視引入私募股權(quán)投資基金黑杉資本，投資時公司估值5億元。2018年，王朝與薛氏離婚。王薛婚姻經(jīng)歷股權(quán)變更過程如圖所示。離婚時，王朝的股權(quán)應(yīng)該如何分割呢？本案例中王朝的股權(quán)分為婚后取得和婚前取得。（1）婚后股權(quán)1）登記的持股比例≠分割財產(chǎn)比例。王朝在婚姻關(guān)系存續(xù)期間對王朝影視增資取得的股權(quán)，無論是否登記在薛氏名下，均屬于夫妻共同財產(chǎn)。在離婚時，這些股權(quán)由王朝和薛氏協(xié)商處理。協(xié)商時，薛氏可以選擇分割財產(chǎn)后取得王朝影視股權(quán)，也可以選擇讓王朝給付相當(dāng)于特定比例股權(quán)價值的價款。如果協(xié)商不成，則可訴訟至法院，原則上，法官會均等分割。如果是非上市公司股權(quán)，按市價分配有困難的，則由法官依據(jù)數(shù)量按比例分配。如果在法庭上，王朝希望獲得公司經(jīng)營權(quán)，是否可以向法官提出回購薛氏的股權(quán)呢？目前并沒有相關(guān)規(guī)定。

最高人民法院民二庭法官肖峰的一篇文章認(rèn)為：“如果男方希望獲得公司經(jīng)營權(quán)，可回購女方的股權(quán)，原則上法院應(yīng)該同意這種行為。如雙方同意競價，可價高者得股權(quán)，價低者得現(xiàn)金補(bǔ)償，法院可讓雙方去庭外競價，之后回到法院確認(rèn)?！痹撚^點僅供參考。在實踐中，不同法院可能會做出不同的認(rèn)定。而此時，最大的風(fēng)險在于是否將會失去企業(yè) 控制權(quán)！以上分析僅為王朝影視是有限責(zé)任公司時，如果王朝影視已經(jīng)完成股改上市，不必履行上述程序，而應(yīng)該遵守上市公司對股票轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，比如離婚析產(chǎn)分得的股票如在限售期內(nèi)仍需遵守限售規(guī)定等。2）分割股權(quán)需履行公司法程序。如果薛氏在離婚析產(chǎn)時想得到股權(quán)，根據(jù)法律規(guī)定，股權(quán)并不能自動過戶至其名下，而是要履行《公司法》中的程序。