專業(yè)·精進(jìn)·利他從“房產(chǎn)時代”到“金融時代”沒有保險兜底，一切都是在瞎忙！中國家庭127萬億資產(chǎn)或?qū)臉鞘修D(zhuǎn)入金融產(chǎn)品PART 01眾所周知，過去十幾年是國內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展的黃金時期。房子作為大類資產(chǎn)，成為了居民財富增值的保證。近幾年，在“房住不炒”的政策引導(dǎo)下，房產(chǎn)在財富中的貢獻(xiàn)度正在下降。種種現(xiàn)象顯示，中國居民資產(chǎn)配置正逐步從房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。知名財經(jīng)作家吳曉波也曾在2021年終秀演講中預(yù)測過，2022年會繼續(xù)推進(jìn)——新中產(chǎn)的家庭資產(chǎn)配置從實(shí)物資產(chǎn)大規(guī)模流向金融資產(chǎn)。

1. 從“房產(chǎn)時代”走入“金融時代”據(jù)彭博社報道，中信里昂證券預(yù)計，隨著中國的房地產(chǎn)市場惡化，中國家庭未來九年將把127萬億元人民幣（18萬億美元）資金轉(zhuǎn)入金融產(chǎn)品。中信里昂證券中國金融研究部主管范海爍估計，到2030年，房地產(chǎn)在中國家庭資產(chǎn)配置中的占比將從2021年的37%下降至26%。相比之下，共同基金、理財產(chǎn)品和保險等投資資金在此期間的占比將從13%上升至21%。1.從“房產(chǎn)時代”走入“金融時代”目前中國房價漲勢趨緩、加杠桿趨難，可能將降低不動產(chǎn)的吸引力。中金公司研究部基于人口年齡結(jié)構(gòu)做的估算顯示，預(yù)測未來五年居民資產(chǎn)中不動產(chǎn)占比可能降低10個百分點(diǎn)左右。 2.中國家庭不動產(chǎn)配置比例可能已經(jīng)見頂發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗對我們有何啟示？PART 02我們現(xiàn)在走的大多是發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走過的路，那么參考發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，我們可以學(xué)到什么呢？跨國比較顯示，人均GDP較高的國家其居民配置不動產(chǎn)的比例往往較低。居民在金融資產(chǎn)中，配置股票資產(chǎn)即風(fēng)險資產(chǎn)的比例比較高。

如果對同一國家不同群體做類似分析，會發(fā)現(xiàn)同一國家不同收入和凈資產(chǎn)水平的群體與不動產(chǎn)配置比例負(fù)相關(guān)。我國居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)仍然比較保守，主要呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)：對房地產(chǎn)很有“好感”，對金融風(fēng)險資產(chǎn)有些“畏懼”。中國居民資產(chǎn)配置中，房產(chǎn)配置比例仍然占大頭。據(jù)吳曉波團(tuán)隊調(diào)查顯示：北京、上海的千萬資產(chǎn)家庭，住房資產(chǎn)在中產(chǎn)家庭資產(chǎn)中的占比接近50%。在金融資產(chǎn)配置中，近一半是現(xiàn)金存款，在股票基金等風(fēng)險資產(chǎn)的比例也遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，整體風(fēng)險偏好較低，多元資產(chǎn)配置還有提升空間。相比較而言，在經(jīng)濟(jì)更發(fā)達(dá)的國家，家庭資產(chǎn)配置風(fēng)險偏好更高。美國家庭資產(chǎn)配置中，股票占比33.1%，保險和養(yǎng)老占比32.6%，現(xiàn)金和存款13.5%……

日本家庭有超過半數(shù)資金放在現(xiàn)金和儲蓄類資產(chǎn)里，保險和養(yǎng)老金占26.8%；股票投資占9.5%；信托占5.2%……綜上，發(fā)達(dá)國家的家庭資產(chǎn)配置更加分散，并且在保險和股票上的投入更多，“均衡配置”是家庭資產(chǎn)配置的必修課。保險是家庭資產(chǎn)配置的基石沒有保險兜底一切都是瞎忙PART 03當(dāng)今世界，正處于百年未有之大變局中。從宏觀來看，全球經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗，面臨下行風(fēng)險；從微觀來看，市場環(huán)境的變化推動著人們財富管理習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，客戶需求出現(xiàn)了新的趨勢變化。一方面，社會經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展使國人積累了可觀財富，孕育了龐大的財富規(guī)劃與管理需求；另一方面，伴隨市場環(huán)境的轉(zhuǎn)變，國人在資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上逐漸趨向求穩(wěn)的心理，對穩(wěn)定和安全性的追求日益高漲。在激蕩的“淘金”年代過后，“穩(wěn)”，應(yīng)該成為每個家庭資產(chǎn)配置所必須考慮的重要因素，尤其是在疫情肆虐的今天。資管新規(guī)和利率下行的新背景下，兼具安全性、收益性、穩(wěn)定性等的財富管理工具中，銀行理財已經(jīng)因資管新規(guī)被排除在外。

保險，幾乎是唯一一個能滿足以上三點(diǎn)的財富管理工具。吳曉波在一次采訪中就說過：保險是中產(chǎn)家庭資產(chǎn)配置的基石部分，如果一個家庭沒有人壽保險的話，幾乎不是一個現(xiàn)代家庭。財富管理最重要的特征就是確定性，確定財富安全，確定財富升值，確定財富運(yùn)用，確定財富分配，確定財富不受婚變和糾紛的影響，保險的功能正是把這些確定變成了一定。這幾年，越來越多的中國富豪，投保年繳費(fèi)千萬甚至上億以上的大額保單并不是什么新鮮事了。