今年以來全球各經(jīng)濟(jì)體央行紛紛掀起了降息潮，20 國集團(tuán)中有一半都下調(diào)了政策利率。目前金磚五國中有四個經(jīng)濟(jì)體都下調(diào)了政策利率，只有中國還沒有降息舉措。 而降息的背后是全球經(jīng)濟(jì)增速的新一輪放緩。全球經(jīng)濟(jì)為何持續(xù)走低，過去十幾年中國是全球經(jīng)濟(jì)增量需求最主要的來源。經(jīng)濟(jì)要有增長，很大程度上依賴于哪些經(jīng)濟(jì)體能夠提供增量 的需求。在 2000 年之前，美國對全球增量需求的貢獻(xiàn)最大。但中國加 入 WTO 以后，逐漸超過美國，成為全球增量需求的第一大來源。最近 十幾年里，全球 1/3 左右的經(jīng)濟(jì)增長都是由我國貢獻(xiàn)的。

中國影響全球經(jīng)濟(jì)的主要原因，1.過去十年我國人口要素端的變化決定了經(jīng)濟(jì)潛在增速不斷下行，而房地產(chǎn)和基建刺激成為主導(dǎo)短期經(jīng)濟(jì)走勢的關(guān)鍵變量，刺激增強(qiáng)時經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定，刺激減弱時經(jīng)濟(jì)走弱。2.我國面臨人口老齡化、貧富差距較大等問題， 隨著我國增量需求轉(zhuǎn)弱，短期內(nèi)很難找到其它需求來彌補(bǔ)缺口，全球經(jīng)濟(jì)或同我國經(jīng)濟(jì)一起逐步走低。 布陣考慮的是進(jìn)攻和防守，資產(chǎn)配置考慮的是風(fēng)險和收益；2、足球隊的人數(shù)是恒定的，配置中資產(chǎn)總數(shù)也是固定的；3、不同位置，功能不同，目標(biāo)都是實現(xiàn)既定的目標(biāo)，備注：假設(shè)我們把金融類的產(chǎn)品比作一支足球隊，那打前鋒的產(chǎn)品就是股權(quán)和衍生品，他們有較高收益的同時也具備了較高的風(fēng)險，在這支球隊中扮演的是一個沖鋒的角色，其次站在中場的是基金、股票、信托和外匯四大將。這些產(chǎn)品在球隊里都屬于比較激進(jìn)的角色，能進(jìn)球得分，能換取高收益。但如果一旦失手，沖破我們的底線我們也可能會面臨丟分。也就是在高收益的同時，也具備高風(fēng)險。那所以站在后方的國債、保險、大額存單和銀行理財，就是我們的防御型選手，協(xié)同我們球隊的守門員，守住底線的黃金。他們是來做資產(chǎn)的保值來守住你的財富守住你的底線。

那這一張圖是想告訴大家兩個不可，第一個不可，每個金融產(chǎn)品他的位置是不可互相比較的。因為他們在球場上的作用發(fā)揮是不一樣的。第二個不可，每個金融產(chǎn)品的位置都是必不可少的。所以一支足球隊你不可能把它場上的球員全部配成守門員也不可能全部都配成前鋒。家庭資產(chǎn)的配置也是如此。理財中，關(guān)鍵是安全性，流動性，收益性的平衡。長期產(chǎn)品重點是安全，但是也需要流動和收益。年金保險產(chǎn)品不僅安全可靠，而且通過不斷給付的年金，形成了產(chǎn)品的流動性，另外還可以通過保單貸款增加產(chǎn)品資金的流動性，避免一是急需資金而顯得捉襟見肘。

按照聯(lián)合國定義，當(dāng)一個國家或地區(qū)65歲及以上人口占比超過7%時，意味著進(jìn)入老齡化社會；達(dá)到14%，為深度老齡化；超過20%，則進(jìn)入超老齡化社會。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2018 年，我國65周歲及以上人口達(dá)到 1.6億人，占總?cè)丝诘?11.9%。世界銀行 2018 年公布的一份報告預(yù)計，到 2027 年，我國 65 周歲及以上人口的比例將從 2002 年的 7% 上升到 14%，進(jìn)入深度老齡化社會。2019年4月10日，《中國養(yǎng)老金精算報告2019-2050》發(fā)布。中國社科院預(yù)測，到2035年，養(yǎng)老保險基金結(jié)余將耗盡。2019年，平均2個多繳費者贍養(yǎng)1個離退休者，到2050年，幾乎是1個繳費者贍養(yǎng)1個離退休者。備注：1.意味著與過去相比，80后退休的生存期更長，所需的養(yǎng)老費用也就更多。預(yù)測：80后退休養(yǎng)老夫妻二人光吃飯就要花掉200多萬，2.1/3以上80后有不健康生活習(xí)慣，睡眠不足、三餐不規(guī)律、不健康飲食、喝酒喝吸煙。其中睡眠不足問題最為突出。3.主要表現(xiàn)在，一是職業(yè)保障少，上一代人大多享受著國家分配的工作和福利，社保保障額度也相對較高，如分配福利房。二是延遲退休已成為大勢所趨。4.上有老下有小——父母或?qū)⑼诵荩杖霚p少，支出加大；子女尚小，成長過程費用高；自己難有儲蓄，消費習(xí)慣不佳。5.計劃生育政策后，80后無法寄希望于養(yǎng)兒防老，并且未來社會養(yǎng)老壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)在。6.大多數(shù)80后非高收入人群，但消費并不低——家庭生活，父母贍養(yǎng)，子女教育等必要支出。結(jié)合不良的消費習(xí)慣，導(dǎo)致入不敷出，長期淪為各種“債奴”。