預(yù)期：降息如約而至？1年期MLF約為3.3%，低于1年期貸款利率4.35%。在銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，本次改革將引導(dǎo)利率下行。此次LPR改革像是一次“制度性降息”，既符合制度改革的方向，又符合短期調(diào)控目標(biāo)。本次LPR改革，實(shí)質(zhì)是用市場(chǎng)決定的報(bào)價(jià)（基于MLF的加成利率），替代央行人為決定的名義基準(zhǔn)利率，是利率市場(chǎng)化的重要一步。案例，客戶：50多歲，銀行工作，單位的收入及福利還不錯(cuò)，考慮退休后愛人的社保不高。她還要贍養(yǎng)近80歲的老母親，保險(xiǎn)就是理財(cái)，我在銀行買的保險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)理財(cái)收益并不高，保險(xiǎn)就應(yīng)該買大病，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)是保障，您買保險(xiǎn)好像有些不甘，養(yǎng)老不是理財(cái)，如何轉(zhuǎn)嫁養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)，單獨(dú)個(gè)體，社會(huì)群體，保險(xiǎn)理財(cái)：養(yǎng)老金的真相，年老是風(fēng)險(xiǎn)，年老的安全感，年老的風(fēng)險(xiǎn)是大數(shù)群體，更多體現(xiàn)為自救，養(yǎng)老金的積累，壽險(xiǎn)精算生命表，平衡實(shí)際壽命對(duì)精算生命表的短長(zhǎng)，用時(shí)間換空間，用資產(chǎn)換空間，持續(xù)的現(xiàn)金流，足夠的持續(xù)現(xiàn)金流，積累養(yǎng)老金的民意調(diào)查。

孩子的教育金、自己的養(yǎng)老金像爬山，靠譜比某次暴利重要，越早積累，負(fù)擔(dān)越輕，年金積累，年金支付，持續(xù)有收益并且能夠積累收益是王道，理財(cái)產(chǎn)品暴雷的金融邏輯，資產(chǎn)端收緊：2015年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型“依靠大量投資的粗放拉動(dòng)模式被限制，投資機(jī)會(huì)變少，項(xiàng)目萎縮。P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，金融監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)“嚴(yán)格”“強(qiáng)硬”的階段。尤其是2017年后，實(shí)施金融去杠桿，實(shí)施“穿透式”的底層監(jiān)管，規(guī)范通道業(yè)務(wù)和“創(chuàng)新”產(chǎn)品。第三方財(cái)富管理公司只能轉(zhuǎn)向更“次品”的資產(chǎn)進(jìn)行代銷或者直銷），這樣一個(gè)“負(fù)向螺旋”下，財(cái)富管理公司踩雷也必然是個(gè)“新常態(tài)”了。

資金端：高增長(zhǎng)，中國(guó)累積了可觀的民間財(cái)富。項(xiàng)目端：“四萬(wàn)億”刺激政策帶來的大量投資機(jī)會(huì)，比如鐵公基，房地產(chǎn)等等。金融監(jiān)管放松：2007年增發(fā)信托牌照，2012年之后監(jiān)管層對(duì)（包括私募，公募在內(nèi)）機(jī)構(gòu)牌照全面放開。2018年至今暴雷的第三方獨(dú)立財(cái)富管理公司，從2017年開始，中國(guó)最大的九家第三方獨(dú)立財(cái)富管理公司中，有7家20多個(gè)產(chǎn)品踩雷，涉案金額135億元以上?！暗谌姜?dú)立財(cái)富管理”，現(xiàn)在已經(jīng)陷入了違約爆雷的泥潭，正在成為繼P2P以后的另一大中產(chǎn)財(cái)富絞肉機(jī)。

降準(zhǔn)可能引發(fā)的降息？政府給出的調(diào)節(jié)系數(shù)，最高為保證利率的1.15倍。前保監(jiān)會(huì)： 2013年以來，中國(guó)保監(jiān)會(huì)按照“放開前端、管住后端”的基本思路。將前端產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還保險(xiǎn)公司，產(chǎn)品預(yù)定利率(或最低保證利率)由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定，將產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還給保險(xiǎn)公司。利率放開后，監(jiān)管部門預(yù)判保險(xiǎn)公司的最低保證利率會(huì)提高到3%或者3.5%，最低保障利率不高于評(píng)估利率上限的產(chǎn)品。