專業(yè)·精進·利他千軍萬馬來相見，子彈還得飛一會2000億政策性貸款、房地產(chǎn)金融支持16條、房企融資“三支箭”...一系列利好接踵而至，恰似一支穿云箭，只等千軍萬馬來相見，但現(xiàn)實卻是子彈還得飛一會，政策的延后效應(yīng)還需要時間催化，還需要市場信心恢復(fù)，還需要居民端預(yù)期修復(fù)...11月14日，地產(chǎn)股如容惡狼入羊群：碧桂園前一周翻倍后繼續(xù)接著漲，盤中一度漲超50%。11月28日，從2010年就叫停的房企再融資，經(jīng)歷12年暫停再度重啟，11月29日地產(chǎn)板塊再次全線暴漲8%。

而且，和房地產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)全部大漲：物業(yè)、家居、建材，都被雨露均沾...大量資本涌入房地產(chǎn)板塊，這種“盛況”很久未曾出現(xiàn)。大致可以歸為內(nèi)外部兩類原因：外部因素：美國的通貨膨脹美國10月的CPI數(shù)據(jù)終于有所緩和，似乎看到了不斷收緊貨幣政策的效果，所以美聯(lián)儲當(dāng)家人鮑威爾的發(fā)言鴿派了很多，12月大概率不會繼續(xù)暴力加息75個BP，對我們有兩個利好因素：①我們可以繼續(xù)降息，而不必太擔(dān)心資本外流，匯率不會劇烈波動；②國內(nèi)房企的美元債，成本不會再大幅增長了，房企的債務(wù)壓力會降低；內(nèi)部因素：房地產(chǎn)金融支持16條金融16條只講了一件事：給房企輸血...

佳麗三千，雨露均沾PART 01穩(wěn)定對房企的開發(fā)貸投放，對國有、民營房企一視同仁，過去一年只對國企、央企和極少數(shù)優(yōu)質(zhì)民營房企輸血，那些不符合三道紅線標準的民營房企，屬于被打入冷宮，根本無法雨露均沾，只能靠自救，譬如X大。資不抵債，接連暴雷的民營房企，對外無法按時償付美元債，對內(nèi)無法保交樓，讓民眾很憤怒，讓政府很難辦。

暴雷的房企，它能獲得貸款嗎？獲得不了！沒那個必要知道吧！他暴雷的、躺平的，沒有救的必要好不啦。就是通過時間讓這些劣質(zhì)民營房企徹底暴雷，把風(fēng)險徹底出清，剩下的要么是國企，要么是在如此惡劣環(huán)境下還能存活，真正能一個打十個的優(yōu)質(zhì)民營房企。暴雷的民營房企躺平就好，等待被國家隊并購就好，按照央行行長的說法就是：推動資不抵債的機構(gòu)有序市場化退出。房企正在經(jīng)歷新一輪洗牌，房企集中度進一步提升，如果把高杠桿、高周轉(zhuǎn)模式的房企比作臉上的青春痘，那么這些痘痘從2020年開始被不斷擠破，直到現(xiàn)在基本被擠干凈了。

槍口向上一寸PART 02監(jiān)管從2019年開始對信托業(yè)“兩壓一降”，“影子銀行”成為監(jiān)管重點整治領(lǐng)域，但是現(xiàn)在重新鼓勵信托支持房企融資需求：也支持開發(fā)貸、信托等存量融資，在未來半年內(nèi)到期的，允許展期1年：過去，房企通過非標債權(quán)資產(chǎn)融資，主要形式就是委托貸款和信托融資，但2019年9月開始收緊，2021年的三道紅線更是拿捏了房企融資的七寸。三季度龍湖、碧桂園、旭輝等頭部房企，都有暴雷傳聞，無一例外都是資金鏈出了問題，現(xiàn)在允許債務(wù)順延一年，而且允許信托對房企進行融資支持。對剛需購房人來說，房企暴雷潮導(dǎo)致的爛尾潮會緩解很多，后續(xù)大概率不會暴新的雷，但已經(jīng)該暴雷的X大，銀行和信托肯定不會再支持其融資。盡職免責(zé)，解開死扣PART 03對于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)：這樣的表述相當(dāng)罕見，在我國如此成熟的官員體系中，知進退的職業(yè)官僚們，把不求有功但求無過的精髓要義融入到了工作中的方方面面，現(xiàn)在逼得監(jiān)管發(fā)文昭告天下，他們才敢去“擔(dān)責(zé)”。

金融機構(gòu)不敢給暴雷的房企和爛尾的樓盤輸血，從而導(dǎo)致大量的銀行壞賬，站在銀行的立場看，這絕對是無可厚非的盡職工作?？摄y行不提供貸款支持，開發(fā)商的房子賣不出去，爛尾的樓盤也無法復(fù)工，保交樓就成了死扣，解開死結(jié)必須有一方打破僵局。這個天選之子，這只能是銀行，銀行確實要冒著的壞賬率提高的風(fēng)險，因此必須給銀行免死金牌，必須黑紙白字昭告天下，才能讓他們把心放在肚子里。