資產(chǎn)如何進(jìn)行配置及匹配風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)行的投資者風(fēng)險(xiǎn)測評雖然是一種控制投資者風(fēng)險(xiǎn)的一種有效方式，但它仍然是一種“不完美”的手段。主要就表現(xiàn)在，對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力總體比較低的投資者，高風(fēng)險(xiǎn)的品種并非完全碰不得，而是應(yīng)該嚴(yán)格限制其占總資產(chǎn)的比例；對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力總體比較高的投資者，也不能將自己可以交易高風(fēng)險(xiǎn)的品種作為一種“優(yōu)勢”，忽視了對中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，從而因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性的失衡導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不足。所謂“淹死的總是會水的”，發(fā)生巨虧的往往是自詡資金實(shí)力雄厚，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的“高手”。用大家熟知的一句話來說，就是“拋開劑量談毒性，就是耍流氓”。所以，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要性，是毋庸置疑的，它在某種程度上說，要遠(yuǎn)超投資者們“選股”、“選基”的能力。

將我們的資產(chǎn)如何進(jìn)行配置與我們要面臨的開支來匹配其風(fēng)險(xiǎn)水平，就是“資產(chǎn)負(fù)債管理”的核心思想。舉個例子，現(xiàn)在我們的家庭狀況十分穩(wěn)定，按照前面提到的金字塔結(jié)構(gòu)來看，基本都滿足要求。但是，家里的老人是否存在突然得了重病，需要一大筆醫(yī)療支出的可能性？可能性當(dāng)然是有的，而且，這并不是什么個別現(xiàn)象。那么，這樣的支出是剛性的嗎？它當(dāng)然是剛性的，一旦發(fā)生，除非放棄治療，否則該花的費(fèi)用正常情況下很難有額外減免的空間。所以，應(yīng)對這類風(fēng)險(xiǎn)我們是要進(jìn)行資金的儲備的。從時間上看，緊迫性如何呢？這就很難判斷了，因?yàn)槲覀儾恢朗前l(fā)生在明天、還是明年，或者永遠(yuǎn)不發(fā)生。如果我們按照非常緊迫的標(biāo)準(zhǔn)來儲備，風(fēng)險(xiǎn)是控制住了，但是，喪失了資產(chǎn)配置的自由度；如果我們按照緊迫性非常低來儲備，萬一它突然就來了呢？

更何況，在生活中還遠(yuǎn)不止這一種風(fēng)險(xiǎn)。比如說，目前家里正在還房貸、車貸，壓力很重，家里的頂梁柱壓力就會非常大，擔(dān)心突然得重病斷了家庭的主要收入來源，還要額外貼錢進(jìn)去治療，又或者突然遭遇意外，徹底斷了未來的經(jīng)濟(jì)來源。天有不測風(fēng)云，前段時間發(fā)生車禍的林志穎還算運(yùn)氣好，能夠發(fā)動“鈔能力”使自己很快恢復(fù)，而以前同樣遭遇車禍的還珠格格中的“香妃”卻只能香消玉殞了。我們很難說，這樣的風(fēng)險(xiǎn)到底和我們有沒有關(guān)系?？梢哉f，至少99%的情況下不會有這么倒霉，但剩下的不到1%會降臨到誰頭上？這就真的成為了世紀(jì)難題。實(shí)際上，這也是我們在做財(cái)富管理過程中，最為頭疼的問題。如果樣樣風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行儲備吧，一來概率太低，很難說有必要一定要留這個預(yù)算，二來我們也沒有這么多錢把我們能想到的所有風(fēng)險(xiǎn)提前進(jìn)行兜底；如果不儲備吧，萬一它恰好發(fā)生，萬一我們手頭就是沒有，或者就算勉強(qiáng)擠出來，往后的生活水平會出現(xiàn)劇烈的影響。無論怎么想，都是兩難。簡單概括，這部分資產(chǎn)配置的難點(diǎn)在于：

發(fā)生概率很小，小到似乎沒必要專門為它去留預(yù)算；一旦發(fā)生影響巨大，大到我們很難在不做準(zhǔn)備的情況下扛過去。我們可以考慮一下自身當(dāng)前的狀況，如果發(fā)現(xiàn)有這樣的風(fēng)險(xiǎn)存在，那么，就應(yīng)該認(rèn)真考慮一下，保險(xiǎn)配置的必要性。當(dāng)前時期，我們了解到，無論是消費(fèi)者，還是這個市場的從業(yè)者，比如保險(xiǎn)公司、代理人等等，對于保險(xiǎn)究竟應(yīng)該在資產(chǎn)配置中起到什么樣的作用，普遍是比較缺乏認(rèn)知的，或者是沒能講清楚的。我們覺得應(yīng)該從大家熟悉的方面入手，正確理解它時怎么一回事。需要注意的是，保險(xiǎn)不是消費(fèi)品，它不是買來可以吃可以穿可以住的商品；保險(xiǎn)也不是投資品，買它的主要作用也不是投資理財(cái)（對于部分產(chǎn)品，這屬于它的附帶功能）。但是，它又會切實(shí)地影響到我們財(cái)富管理中的預(yù)算分配，是其中不可忽視的一環(huán)。比如說，我們現(xiàn)在手中持有一張保額為30萬的重疾險(xiǎn)保單（重疾險(xiǎn)在達(dá)到理賠標(biāo)準(zhǔn)時將直接按保額給付），它意味著，原本我們用來預(yù)防突發(fā)重病的開支預(yù)算，從我們的“資產(chǎn)負(fù)債管理”計(jì)劃中被釋放出來，變成了不再有特定用途的“自由資金”。

而根據(jù)前面的分析我們知道，如果一項(xiàng)資金不與任何必要的開支相掛鉤，那么它所允許承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)就可以大幅度提高，也可以拿去用在其他的消費(fèi)上。就是說，我們通過一張保單，把原本完全不能動的“死錢”變成了可以自由配置的“活錢”。這對于財(cái)富管理的影響，是非常大的。有不少人在做買車、買房這樣的大額交易時，糾結(jié)的往往就是這個問題。手頭有這筆錢，但該不該用？想半天拿不定主意。我們確實(shí)見到過，有些人一咬牙一跺腳，下定決心買了，沒多久家里突遭變故，不得不低價(jià)轉(zhuǎn)手；或者是考慮再三選擇了放棄，那么心愿滿足不了，又不免十分遺憾。