績優(yōu)精選，年金險專題——全球都在“日本化”，買年金險或者是增額終身壽險，錢一放就是幾十年，很多人就接受不了。他們認為這類保險的預(yù)定利率太低，無法跑贏現(xiàn)在的通脹，錢放里面以后會不值錢。短期內(nèi)可能是這樣，但如果讓我們拉長時間來看，比如三十年、四十年，中國的通脹還會像現(xiàn)在這么高嗎？ 不一定。 實際上，我們更應(yīng)該擔(dān)心的是——

未來通脹太低。 我們的鄰國日本就是個典型的例子。 在過去的二三十年里，日本的通貨膨脹率經(jīng)常在0以下。

所以，如果你生活在日本，你會發(fā)現(xiàn)很多商品的價格可以長達幾十年不變，甚至越來越便宜。 吉野家，日本很有名的飯館，1990年一碗牛肉面賣400日元，25年后降價到380日元。知乎上還有個問題：在通縮國家生活是一種什么感受？ 有個人回答：最開始到日本的時候一瓶飲料120，130日元，后來到了110，后來到了105，今年去的時候已經(jīng)到100甚至90，含稅。 反觀中國，20年前的一毛錢還能買根冰棍，現(xiàn)在只配買個塑料袋。 價格長達幾十年不變，聽起來好像很美好，但其實它的危害比通脹還可怕。 案例解析，因為當一個人知道商品的價格會越來越低，就會傾向于把錢存起來，等以后再消費，結(jié)果就是企業(yè)的產(chǎn)品賣不出去，工人的收入降低，經(jīng)濟發(fā)展陷入停滯，嚴重情況下還會引發(fā)社會動蕩。 所以，很多國家都會把通脹2%作為目標，因為通脹2%既可以鼓勵消費和企業(yè)投資，也不容易出現(xiàn)通脹失控，屬于溫和通脹。而日本更是對這個目標追求到了極致。

2013年黑田東彥出任日本央行行長，一上臺就宣布要在2年內(nèi)讓日本的通脹達到2%，此后便一直致力于實現(xiàn)這個目標，買入大量國債，啟動印鈔機，還在2016年實施負利率?通常情況下，增加貨幣供給，會刺激通脹上升，然而在日本這個國家，這個萬能的方法卻失效了。 5年內(nèi)，日本的貨幣供應(yīng)量M2增長了大約27%：

案例解析但通脹2%的目標卻越來越遠：GDP增長萎靡不振：債務(wù)也異常地高。截止到2020年12月，日本的債務(wù)高達1200萬億日元，大約是GDP的2倍。這種“高福利、高貨幣、高負債、低利率、低通脹和低增長”的現(xiàn)象，被媒體稱為“日本病”。全球都在“日本化”為什么會出現(xiàn)這種情況？一個直接原因是，上個世紀90年代日本發(fā)生了經(jīng)濟泡沫崩潰。 1985年，日本和美國簽訂了“廣場協(xié)議”，讓美元貶值，日元升值，日本的出口因此嚴重受挫。 為了提振經(jīng)濟，日本銀行便多次下調(diào)利率，結(jié)果大量的錢涌入了房地產(chǎn)和股市，形成了泡沫。 最瘋狂的時候，一個東京能買下整個美國。 后來央行主動戳穿泡沫，上調(diào)利率，股市和樓市一片潰敗，大量的企業(yè)破產(chǎn)，日本從此進入失去的二十年。

全球都在“日本化”很顯然，老人的消費欲望沒有年輕人高，再加上日本人的平均壽命非常長，老人擔(dān)心錢不夠用，所以他們有了錢，往往先存銀行。 大前研一在《低欲望》這本書中就提到過，日本平均每個老人會抱著3500萬日元離世。 當然了，日本不是所有的老人都這么有錢，有一部分非常貧窮的老人被平均了。 全球都在“日本化”所以，央行撒出去的錢，很少人用于消費，最終都流向了資產(chǎn)。 另一方面，老人的增加，以及年輕勞動力的減少，讓日本的社保負擔(dān)日益沉重。 1970年的時候，日本的社保費用只有3.5億日元，2016年增加到了118.3億日元。全球都在“日本化”為什么會出現(xiàn)這種情況？一個直接原因是，上個世紀90年代日本發(fā)生了經(jīng)濟泡沫崩潰。

1985年，日本和美國簽訂了“廣場協(xié)議”，讓美元貶值，日元升值，日本的出口因此嚴重受挫。 為了提振經(jīng)濟，日本銀行便多次下調(diào)利率，結(jié)果大量的錢涌入了房地產(chǎn)和股市，形成了泡沫。 最瘋狂的時候，一個東京能買下整個美國。 后來央行主動戳穿泡沫，上調(diào)利率，股市和樓市一片潰敗，大量的企業(yè)破產(chǎn)，日本從此進入失去的二十年。