資產(chǎn)配置。備注：美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨通過分析近30年來美國(guó)各類投資者的投資行為和最終結(jié)果的大量案例數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：在所有參與投資的人群里面，有90%的人不幸以投資失敗而告出局，而能夠幸運(yùn)存留下來的投資成功者僅有10%的人！這10%幸運(yùn)存留下來的人們究竟做對(duì)了什么？

 早在一千多年以前，聰明的猶太人就已經(jīng)在其法典《塔木德經(jīng)》中闡述了資產(chǎn)配置的基本思想：“每個(gè)人都應(yīng)該把自己手里的錢分為3份，1/3用來買地（不動(dòng)產(chǎn)）、1/3用來做買賣（實(shí)業(yè)和金融投資），剩下的1/3存起來?！奔彝ベY產(chǎn)配置是家庭財(cái)富升值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。保值、增值、流動(dòng)性是每個(gè)家庭財(cái)富管理的基本。家庭成熟期       45歲-60歲   收入增加，醫(yī)療子女教育為主要開支       準(zhǔn)備退休金。養(yǎng)老期    60歲以后      收入消費(fèi)減少，醫(yī)療保健支出增加    固定收益投資為主。

張先生是一名律師，40歲，已婚，有一個(gè)孩子 ，是一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)。張先生愛冒險(xiǎn)，在他的投資組合中，擁有市值70萬元的股票，30萬元的股票型基金，另外有數(shù)萬元的存款。張先生應(yīng)該如何設(shè)計(jì)自己的投資組合？風(fēng)險(xiǎn)承受能力：46分——穩(wěn)健型投資者。風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度：70分——進(jìn)取型投資者。兩者相差24分，應(yīng)在投資組合中增加低風(fēng)險(xiǎn)的投資。如：購(gòu)買筑夢(mèng)八號(hào)30萬、貨幣型基金20萬、定期存款10萬、股票型基金20萬、保險(xiǎn)10萬、股票10萬。

例1：某投資者的目標(biāo)是為退休做準(zhǔn)備，年紀(jì)輕、投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力好,可選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益較高的資產(chǎn)，如股票。例2：年紀(jì)偏大，投資周期短、流動(dòng)性需求大的相對(duì)保守性投資者會(huì)選擇的資產(chǎn)配置更偏向風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)，利用較多的固定收益資產(chǎn)比例和較低的股票比例來降低整體組合的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可保持一定的收益。假設(shè)假設(shè)她到35歲時(shí)，收入仍然穩(wěn)定在每年20萬元，那么今后5年的年收入合計(jì)為100萬元。去掉每年生活、消費(fèi)、教育等各項(xiàng)開支共9萬元，5年為45萬元，節(jié)余達(dá)55萬元，加上已有的存款30萬元，名義上合計(jì)可達(dá)85萬元，離目標(biāo)100萬元只差15萬元。

若今后5年每年保持20萬元的收入（9萬元支出，11萬元投資），將現(xiàn)有30萬元儲(chǔ)蓄中的10萬元用于緊急開支，其余20萬元及每年儲(chǔ)蓄11萬元，在5年后增值到90萬元即可達(dá)成100萬元的目標(biāo)資產(chǎn)，所要求的年平均收益率為6.49%（5 n，-20 PV，-11 PMT，90 FV）。若由于經(jīng)濟(jì)不景氣造成收入縮水20%（即收入降至每年16萬元），那么縮減開支到每年7萬元，投資額每年9萬元，所要求的年平均收益率為11.09%（5 n，-20 PV，-9 PMT，90 FV）。

貨幣市場(chǎng)基金收益率高于活期存款且流動(dòng)性強(qiáng)，將儲(chǔ)蓄中的10萬元配置在債券市場(chǎng)基金，其余20萬存款及每年的結(jié)余都用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置（股票和固收類高收益產(chǎn)品）?？紤]具有強(qiáng)流動(dòng)性的資產(chǎn)為小雅構(gòu)造投資組合：貨幣基金、固收類產(chǎn)品與股票基金。理財(cái)師為小賢做好規(guī)劃后應(yīng)恪盡職守地為她打理錢財(cái)，定期評(píng)估業(yè)績(jī)適時(shí)調(diào)整，通常一年作為一個(gè)調(diào)整期間。如果投資收益偏差超出了預(yù)定范圍，則需要適時(shí)調(diào)整。