分紅險(xiǎn)專題培訓(xùn)（二）為什么分紅險(xiǎn)將成為3.0%時(shí)代的主流什么是分紅險(xiǎn)？有哪些特點(diǎn)？保單分紅從哪里來(lái)？如何進(jìn)行分配？分紅險(xiǎn)的利益演示與分紅實(shí)現(xiàn)率精算定價(jià)，就是對(duì)某個(gè)既定的保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)搭建精算模型，運(yùn)用精算師設(shè)定好的精算假設(shè)，計(jì)算該保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)水平的過(guò)程。在中國(guó)內(nèi)地，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品采用“三元素法”進(jìn)行定價(jià)。預(yù)定發(fā)生率預(yù)定附加費(fèi)用率將未來(lái)保險(xiǎn)責(zé)任金額折算為“現(xiàn)值”死亡、重疾、意外等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率銷售費(fèi)用&管理費(fèi)用長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品，都是保險(xiǎn)公司先向投保人收取保費(fèi)，在很多年以后（當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)。

或者當(dāng)給付條件滿足時(shí)）保險(xiǎn)公司才向客戶給付保險(xiǎn)金。在這個(gè)過(guò)程中，相當(dāng)于保險(xiǎn)公司“借用”了客戶的資金，保險(xiǎn)公司就一定要給客戶支付一定的“資金使用成本”。所以，我們可以把保險(xiǎn)公司給客戶資金增值所使用的“投資回報(bào)率”看做是“預(yù)定利率”的概念。預(yù)定利率越高，購(gòu)買同樣保險(xiǎn)責(zé)任的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司的“補(bǔ)貼”越高，客戶所要付出的保費(fèi)就越少，反之。預(yù)定利率預(yù)定附加費(fèi)用率精算假設(shè)現(xiàn)在經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)過(guò)去實(shí)際發(fā)生未來(lái)總結(jié)過(guò)去展望未來(lái)保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資收益率各類風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際發(fā)生概率 各類費(fèi)用的實(shí)際消耗情況保險(xiǎn)公司的過(guò)往投資收益率各類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率統(tǒng)計(jì)各類費(fèi)用的消耗情況統(tǒng)計(jì)預(yù)定利率預(yù)定發(fā)生率預(yù)定附加費(fèi)用率投資收益率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率附加費(fèi)用率實(shí)際 經(jīng)營(yíng)成本精算定價(jià)實(shí)際情況保費(fèi)價(jià)格產(chǎn)品利潤(rùn)利差益死差益費(fèi)差益實(shí)際投資收益率。

 I實(shí)際死亡、發(fā)病率 Q實(shí)際費(fèi)用率 E實(shí)際發(fā)生保守的精算假設(shè)預(yù)定利率 i（較低，2.5%）預(yù)定發(fā)生率 q （較高）預(yù)定附加費(fèi)用率 e（較高）可分配盈余保費(fèi)價(jià)格的上漲導(dǎo)致可分配盈余的增30加2.5%預(yù)定利率預(yù)定發(fā)生率預(yù)定附加費(fèi)用率投資收益率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率附加費(fèi)用率實(shí)際經(jīng)營(yíng)成本保守的精算定價(jià)實(shí)際情況保費(fèi)價(jià)格可分配盈余死差費(fèi)差保守的定價(jià)假設(shè)導(dǎo)致保費(fèi)價(jià)格上漲此處為了便于沒有精算知識(shí)的人理解，表述略有簡(jiǎn)化，在實(shí)際分紅計(jì)算的操作實(shí)務(wù)當(dāng)中，保守的精算假設(shè)為責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估假設(shè)，實(shí)際發(fā)生的數(shù)值為保險(xiǎn)公司計(jì)算可分配盈余使用的各項(xiàng)參數(shù)。保險(xiǎn)公司的分紅委員會(huì)每年會(huì)審視一個(gè)分紅產(chǎn)品的盈余，再?zèng)Q定將多少的盈余用于當(dāng)年的紅利派發(fā)（相當(dāng)于“可分配盈余”），多少的盈余留存在分紅特別儲(chǔ)備金當(dāng)中（相當(dāng)于“未分配盈余”）。

分紅委員會(huì)同樣需要決定，可分配盈余的派發(fā)當(dāng)中，有多少比例的盈余會(huì)以分紅的形式派發(fā)給保單的持有人，有多少比例的盈余會(huì)派發(fā)給保險(xiǎn)公司的股東。部分國(guó)家和地區(qū)的保險(xiǎn)監(jiān)管體系會(huì)對(duì)可分配盈余的分配比例設(shè)置下限，如新加坡和馬來(lái)西亞是90%，中國(guó)內(nèi)地是70%，即盈余必須大比例分配給保單持有人。香港地區(qū)并沒有對(duì)這個(gè)比例加以限制。當(dāng)年盈余可分配盈余保單持有人部分（分紅）公司股東部分（利潤(rùn)）未分配盈余（分紅特儲(chǔ)）保險(xiǎn)公司用于分紅保險(xiǎn)利益演示的低、中、高檔的利差水平分別不得高于0、4.5%減去產(chǎn)品預(yù)定利率、6%減去產(chǎn)品預(yù)定利率。中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知保監(jiān)發(fā)〔2015〕93號(hào)紅利演示只能包含利差，不能包含死差和費(fèi)差，且紅利演示的紅利分配比例統(tǒng)一為70%。關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)精算監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知 2020年保險(xiǎn)公司對(duì)分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品演示保單利益時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用保證利益演示和紅利利益演示兩檔演示產(chǎn)品未來(lái)的利益給付，用于利益演示的利差水平分別不得高于0、4.5%減去產(chǎn)品預(yù)定利率。

一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則 2023年目前分紅保險(xiǎn)的預(yù)定利率上限為3.0%2023年1月4日，《一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則》發(fā)布首次提出要求保險(xiǎn)公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率指標(biāo)，2023年6月30日起執(zhí)行分紅實(shí)現(xiàn)率實(shí)際非保證利益=投保時(shí)建議書內(nèi)說(shuō)明的非保證利益客戶實(shí)際收益率（扣除相關(guān)費(fèi)用后）約2.2%分紅險(xiǎn)預(yù)定利率公司投資收益率約5%中檔演示收益率利差=可分配盈余的70%演示分紅實(shí)際潛在分紅利差= 可分配盈余的90%+死差、費(fèi)差保證現(xiàn)金價(jià)值數(shù)據(jù)來(lái)源：13個(gè)精算師《紅利實(shí)現(xiàn)率！650余款分紅險(xiǎn)：200余款超100%，300余款為100%》，數(shù)據(jù)來(lái)自24家保險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)是一種更“公平”的產(chǎn)品，是保險(xiǎn)市場(chǎng)向成熟階段發(fā)展的必然分紅險(xiǎn)主打“保底+非保證預(yù)期收益”，要區(qū)分它與股票、基金等投 資的特性，講出“分紅平滑機(jī)制”的優(yōu)勢(shì)2024年經(jīng)濟(jì)和股市假如向好，將有助于分紅險(xiǎn)的銷售分紅險(xiǎn)的核心本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤(rùn)共享”中國(guó)監(jiān)管環(huán)境比較嚴(yán)格，分紅險(xiǎn)的紅利演示相對(duì)偏保守。