專業(yè)·精進(jìn)·利他銀保監(jiān)會(huì)副主席：剛性兌付的保本理財(cái)已經(jīng)清零！“閉眼理財(cái)時(shí)代“結(jié)束近日銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤在2022青島·中國財(cái)富論壇上表示，截至2021年末，理財(cái)存量整改基本完成，具有剛兌性質(zhì)的保本理財(cái)清零。其中需整改的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品累計(jì)壓降96%；通道類的信托和融資類的信托較峰值分別壓降80%和43%，少量處置比較困難的資產(chǎn)已經(jīng)依規(guī)納入了個(gè)案處置，將盡快清零。同時(shí)，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的資管產(chǎn)品凈值化水平已經(jīng)超過了95%，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效顯著提升。

這些政策對(duì)于普通人而言，“閉眼理財(cái)”的時(shí)代結(jié)束了。剛性兌付的保本理財(cái)已清零“閉眼理財(cái)時(shí)代”結(jié)束PART 01為了方便大家更好理解這個(gè)新聞的意義，先簡單回顧下這個(gè)政策。在2018年，“一行兩會(huì)”頒布了《資管新規(guī)》，內(nèi)容多達(dá)幾萬字，核心在于凈值化轉(zhuǎn)型和打破剛性兌付。這一新規(guī)本來是在2021年年初就要正式落地執(zhí)行的，由于突發(fā)疫情，推遲了一年，于2022年1月1日起正式落地執(zhí)行。截至2021年底，剛性兌付的保本理財(cái)產(chǎn)品真正清零，這意味著銀行理財(cái)產(chǎn)品正式進(jìn)入了凈值化的時(shí)代。所謂“剛性兌付”，意味著你在買理財(cái)產(chǎn)品，無論產(chǎn)品最終賺了還是虧了，銀行都會(huì)給你本金和相應(yīng)利息。但如果虧了，銀行會(huì)兌付本金。

而“凈值化”，代表理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益。投資者購買理財(cái)產(chǎn)品跟投資股票，基金一樣，自負(fù)盈虧。簡而言之，“閉眼理財(cái)”的時(shí)代落幕，普通人理財(cái)難度增大。這也恰如對(duì)應(yīng)了最近的一個(gè)微博熱搜，“為什么年輕人理財(cái)越理越窮？”這多少反映出，市場投資品稀缺的情況下，普通人投資凈值化產(chǎn)品，想要獲利是有難度的。2022年凡是‘保本’的產(chǎn)品都是香餑餑PART 02最近有金融學(xué)者在一場財(cái)富演講中表示“2022年，凡是‘保本’的產(chǎn)品都是香餑餑”。但當(dāng)銀行剛性兌付的保本理財(cái)清零后，目前市場上僅存的、可剛兌的金融資產(chǎn)有且只有三類：50萬元以內(nèi)的銀行存款、保險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值和國債。①50萬元以內(nèi)的銀行存款

根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》第五條，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高可以拿回50萬本息，不過50萬以上都是沒有保證的。但今年河南地區(qū)6家村鎮(zhèn)銀行突然取不出錢，后續(xù)的儲(chǔ)戶的維權(quán)也是舉步維艱。所以50萬元以內(nèi)的銀行存款是否安全，現(xiàn)在也打上了問號(hào)。②國債國債以國家信譽(yù)背書，受到很多投資者的青睞，最近一次發(fā)行的3年期和5年期儲(chǔ)蓄國債，總額度400億。7月10日8點(diǎn)半開始銷售，不到2分鐘，各家銀行的線上額度已經(jīng)全部被搶光，買國債完全就是拼手速。先不說能不能搶到，國債利率也是一期不如一期了。

這次發(fā)行的國債，和今年三月份發(fā)行的兩期國債利率相比，3年期和5年期國債利率均下調(diào)0.15個(gè)百分點(diǎn)。③保險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值說起保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值能保證剛兌，大家可能會(huì)很疑問，保險(xiǎn)不是用來保生病治病的嗎？其實(shí)保險(xiǎn)的功能早已超過了傳統(tǒng)的只保生老病死，它已成為個(gè)人財(cái)富管理中重要的金融工具。某財(cái)經(jīng)頻道曾經(jīng)預(yù)言：財(cái)富管理已經(jīng)進(jìn)入保險(xiǎn)時(shí)代了！另外我們這里說保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值能保證剛兌，是保單的現(xiàn)金價(jià)值保證剛兌。因?yàn)楸蔚默F(xiàn)金價(jià)值白紙黑字寫進(jìn)保險(xiǎn)合同里，受保險(xiǎn)法保護(hù)。當(dāng)我們解除合同時(shí)，保險(xiǎn)公司必須依照法律及保險(xiǎn)合同規(guī)定，在符合規(guī)定的情況，退還我們保單相應(yīng)現(xiàn)金價(jià)值。具備充分的安全性、收益性及穩(wěn)定性。

我們大致可以判斷，當(dāng)下僅存的可實(shí)現(xiàn)剛兌的財(cái)富管理金融工具中，保險(xiǎn)具備一定的安全性。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)正成為市場的搶手貨PART 03縱觀今年整個(gè)金融投資市場，毋庸置疑，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)絕對(duì)是搶手貨。養(yǎng)老金、教育金逐漸被更多人接受，以往沒多少人知道的增額終身壽險(xiǎn)今年受到更多人的青睞。不僅傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司及相關(guān)渠道開始大推這一產(chǎn)品，而且現(xiàn)在你進(jìn)銀行，你的理財(cái)經(jīng)理也會(huì)給你推薦這類產(chǎn)品。其實(shí)除了年金險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)外，其他還有幾類常見的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不過這幾類都有不保證的部分。譬如萬能險(xiǎn)保本還有個(gè)保底收益，但是保底收益以上的利益是不保證的。分紅險(xiǎn)沒有保底收益，整個(gè)收益都是不保證的，投連險(xiǎn)實(shí)際收益可能出現(xiàn)負(fù)值。而只有年金險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)的收益能夠提前鎖定。可以預(yù)見，在剛兌產(chǎn)品稀缺的大環(huán)境下，可以鎖定長期利率，安全穩(wěn)定性強(qiáng)的年金險(xiǎn)和增額終身壽險(xiǎn)將越來越吃香。