精算視角下增額終身壽終身壽險定義人身保險公司保險條款和保險費率管理辦法杠桿終身壽險的顧名思義杠桿壽VS增額壽壽險的基本功能定期壽險：身故保障，解決家庭經(jīng)濟頂梁柱在家庭責(zé)任最重的一段時間的身故風(fēng)險增額終身壽：儲蓄、養(yǎng)老、傳承杠桿終身壽或定額終身壽：前期重身故保障、后期重財富傳承，保險金一定會給到受益人儲蓄終身壽發(fā)展趨勢產(chǎn)品比較IRR內(nèi)部投資回報率，本質(zhì)就是客戶投入產(chǎn)出的復(fù)利率。

比如45歲男性躉交10萬，沒有部分領(lǐng)取和追加保費的情況下，10年末的現(xiàn)價138229，用excel IRR公式 IRR=(b2:b32）=3.30%保單年度年度末現(xiàn)金流入流出相當(dāng)于100,000*（1+3.30%）^10=138,299產(chǎn)品預(yù)定利率產(chǎn)品預(yù)定利率就是定價利率2019年8月30日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》：對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。2020年9月，人身險部駁回增額終身壽險新產(chǎn)品，理由是3年末現(xiàn)價超已交保費，產(chǎn)品可靈活減保且無比例限制，存在長險短做的風(fēng)險。

自此，新報備的增額終身壽減保都有限制。參考134號文的精神：〔2017〕134 號，“兩全保險產(chǎn)品、年金保險產(chǎn)品，首次生存保險金給付應(yīng)在保單生效滿5 年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保費的20%”四種減保方式說明生效時基本保額的20%減保金額：首次為當(dāng)年現(xiàn)價的20%，以后逐年遞增四種減保方式說明所在保單年度初基本保額的20%減保金額：首次為當(dāng)年現(xiàn)價的20%，以后逐年遞減四種減保方式說明實際已交保費的20%減保金額：繳費期內(nèi)遞增，繳費期結(jié)束后固定為已交保費的20%四種減保方式說明已交保費或現(xiàn)金價值取大者的20% 減保金額：繳費期內(nèi)遞增，繳費期結(jié)束后為首次為當(dāng)年度現(xiàn)價20%，逐年遞減為什么減保受限？2020年9月之前報備的產(chǎn)品減保在條款里面不受限。

例如：為什么還有條款減保不受限的產(chǎn)品？為什么2022年新產(chǎn)品條款里沒有加保？中國銀保監(jiān)會人身險部印發(fā)人身保險產(chǎn)品“負(fù)面清單”中第42條——增額終身壽險的減保比例設(shè)計不合理; 加保設(shè)計存在變相突破定價利率風(fēng)險所以2022年新增額終身壽類產(chǎn)品都沒有加保描述。加保怎么突破定價利率？例如加保描述：“在本合同生效滿兩年后的交費期間內(nèi)，您可以申請并經(jīng)我們審核同意后增加基本保險金額。每個保單年度累計增加的基本保險金額不得超過本合同訂立時保險單載明的基本保險金額的 20%，但若本合同保險費已被豁免的，我們不再接受本合同增加基本保險金額的申請。 基本保險金額增加部分的保險費仍按被保險人投保時的年齡計算，但需按照申請 時本公司的規(guī)定補交有關(guān)費用。 ”

因為加保保險公司沒有收客戶額外利息，按照投保年齡計算現(xiàn)價，相當(dāng)于保險公司給客戶提前儲蓄，客戶賺了更多時間價值，所以通過加保，客戶IRR可以突破定價利率3.5%。第十年現(xiàn)價 第十年現(xiàn)價 313813=120697*2.6IRR IRR 4.38%以30歲男性交10年為例：不加保的現(xiàn)金流如下：為什么增額幅度不能超過3.5%中國銀保監(jiān)會人身險部關(guān)于近期人身保險產(chǎn)品問題的通報人身險部函〔2022〕19號“三是增額終身壽險產(chǎn)品問題。如，**人壽、**人壽、**人壽、**人壽、****人壽、**人壽報送的11款增額終身壽險增額利率超過3.5%，易與產(chǎn)品定價利率混淆，存在噱頭營銷風(fēng)險。”傳統(tǒng)險定價利率最高3.5%，所以目前增額終身壽增額幅度不能超過3.5%增額幅度越高，客戶IRR更高？不是。增額幅度和IRR水平不是正相關(guān)關(guān)系，增額幅度是保額幅度，客戶IRR計算來源是現(xiàn)金價值，現(xiàn)金價值是未來責(zé)任的貼現(xiàn)值，所以跟未來責(zé)任額度、貼現(xiàn)率、費用率相關(guān)，不是增長幅度單一因素來確定現(xiàn)金價值的。