一起回顧：為什么買年金險，年金保險和保障保險的作用正好相反。保障保險為被保險人因過早死亡或疾病而喪失的收入提供經(jīng)濟(jì)保障。而年金保險則是預(yù)防被保險人因壽命過長而可能喪失收入來源或耗盡積蓄而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)儲備?！肮蚕韮号钡谋尘跋拢l來養(yǎng)我們？老齡化與房地產(chǎn)價格走勢，高息理財產(chǎn)品的安全與政策風(fēng)險，大資管監(jiān)管新規(guī)最重大變革：打破理財產(chǎn)品剛性兌付，“不得承諾保本保收益，不得剛性兌付”，小麗是父母的獨生女兒，父母親生前在杭州留下一套127平方米的房子。房產(chǎn)原先登記在父親名下，父親去世時未將房產(chǎn)過戶到小麗名下。如今母親去世了，小麗想把房屋過戶到自己名下，然后把自己和女兒的戶口遷到房子里去。但小麗拿著房產(chǎn)證和父母的死亡證明到了房管局，要求過戶被拒，理由是房產(chǎn)不全屬于她一個人，需要跟大伯、姑姑分割房產(chǎn)。

國內(nèi)一年期存款利率從最高10.98%一路下滑至2.25%。由于保險公司的產(chǎn)品開發(fā)一般滯后于存款利率調(diào)整，每逢利率調(diào)整，保險公司便開始大肆炒作停售，銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品（最高達(dá)到年復(fù)利10%），從而導(dǎo)致了大量的利差損，給保險業(yè)造成嚴(yán)重危害。1993年7月至1999年，2003的全國保險工作會議上，時任中國保監(jiān)會主席吳定富稱，我國壽險保單1999年前的利差損高達(dá)500多億元。據(jù)稱，這一數(shù)據(jù)是根據(jù)保監(jiān)會對各壽險公司摸底調(diào)查的基礎(chǔ)上匯總而得，而2003年保險業(yè)總資產(chǎn)僅為9483億，利差損占保險總資產(chǎn)的比例高達(dá)5％。在2009年原中國保監(jiān)會召開的一次閉門會上，中國平安董事長兼CEO馬明哲聲稱，平安人壽的利差損達(dá)到800億元，一時引發(fā)中國平安股價大跌。

從上市險企公布的數(shù)據(jù)來看，其2018年前三季度的總投資收益率相較2017年同期均出現(xiàn)明顯下滑，基本在3.3％-4.8％之間，而2017年同期，基本都在5.1％以上。3.3-4.8％的投資回報率，與3.5-4.025％的定價利率之間的區(qū)間已經(jīng)很小，整體看來，目前壽險行業(yè)產(chǎn)品定價利率在向上走，而投資回報率在向下走。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長挑戰(zhàn)加大，近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出短期經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，根據(jù)世界銀行等權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，2019年中國經(jīng)濟(jì)增速或放緩至6.2％至6.3％。在此背景下，壽險公司面臨資產(chǎn)收益下行、資本市場波動加劇、信用風(fēng)險暴露和違約事件頻發(fā)等風(fēng)險，資產(chǎn)負(fù)債匹配難度加大。近期保險業(yè)釋放的一系列消息也已表明2019年行業(yè)形勢之嚴(yán)峻，強(qiáng)化風(fēng)險管控已經(jīng)刻不容緩：華夏保險宣布減編減員控制薪酬，其凈利潤已經(jīng)從2017年的43億元下降至2018年的31億元，同比下滑近28％；眾安保險也已經(jīng)公告，預(yù)期2018年凈虧損同比擴(kuò)大七成以上。而就在1月29日，中國人壽發(fā)布公告，釋放了一條更為重磅的消息：預(yù)計2018年度歸屬于母公司股東的凈利潤較2017年度減少約人民幣161.26億元到人民幣225.77億元，同比減少約50％到70％。

近期產(chǎn)品備案中發(fā)現(xiàn)的主要問題 ，（一）產(chǎn)品開發(fā)報備不合規(guī)、不合理。一是將審批類產(chǎn)品作為備案產(chǎn)品報送。如，陽光人壽報送備案的某養(yǎng)老年金險保險（萬能型）最低保證利率為3.5%，突破備案產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定上限。（三）費率厘定、精算假設(shè)不合規(guī)、不科學(xué)。一是個別產(chǎn)品存在較大利率風(fēng)險。如前海人壽某分紅兩全保險產(chǎn)品，利潤測試的投資收益率假設(shè)為7%，存在較大利率風(fēng)險隱患。二是個別產(chǎn)品存在“長險短做”風(fēng)險。如，泰康人壽某終身壽險產(chǎn)品前5年退保率假設(shè)超過60%。自2019年1月銀保監(jiān)停止報備4.025%預(yù)定利率年金以來，市場上在售的4.025%利率的年金產(chǎn)品的銷售大限即將來臨。未來市面上年金險的最高定價利率將回歸到3.5%。全球降息背景下，中國低利率時代已經(jīng)來襲！自2011年以來銀行存貸款基準(zhǔn)利率逐步下調(diào)，監(jiān)管政策下的4.025%預(yù)定利率時代稍縱即逝！